Trên cơ sở kế thừa các quy định hiện hành, dự thảo nghị định mới về chào bán trái phiếu doanh nghiệp được xây dựng với nhiều điểm sửa đổi quan trọng theo hướng minh bạch hóa, siết chặt trách nhiệm và tăng cường giám sát, nhằm hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư và nâng cao chất lượng thị trường.
Trong tuần từ 2/3 - 6/3, giá trị giao dịch trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ bình quân đạt 6.492 tỷ đồng/ngày, tăng 19,6% so với tuần trước.
Diễn biến chậm trả trên thị trường TPDN năm qua phản ánh việc rủi ro không còn lan tỏa trong phạm vi rộng trên thị trường, mà đã 'co cụm' hơn, tập trung ở một số doanh nghiệp cụ thể. Bước sang 2026, khả năng tiếp cận vốn của ngành BĐS được dự báo có thể kém thuận lợi hơn và những doanh nghiệp có nền tảng tài chính yếu, mức độ đòn bẩy cao, danh mục dự án kém thanh khoản sẽ tiếp tục chịu rủi ro lớn hơn trong việc xoay vòng nguồn vốn.
Trong khi thị trường trái phiếu riêng lẻ gần như 'ngủ đông' với thanh khoản chạm đáy, tâm điểm dư luận lại dồn về kết luận của Thanh tra Chính phủ về hàng loạt sai phạm của nhiều 'ông lớn'.
Tại cuối quý IV/2025, một số ngân hàng như NCB, HDBank, Techcombank... ghi nhận giá trị nắm giữ TPDN tăng mạnh so với đầu năm. Các động lực chính đến từ nỗ lực tối ưu hóa hiệu suất sử dụng vốn của những nhà băng có tốc độ huy động tích cực, sự khởi sắc của thị trường trái phiếu và diễn biến bán nợ cho VAMC...
Với xu hướng lãi suất tăng và ngân hàng kiểm soát tín dụng vào bất động sản, các chủ đầu tư dự án cần đa dạng hóa nguồn vốn huy động, trong đó trái phiếu là một kênh tiềm năng.
Theo Thanh tra Chính phủ, Công ty CP Thành Thành Công Biên Hòa và Công ty CP Đầu tư Thành Thành Công đã có nhiều vi phạm trong hoạt động phát hành và sử dụng vốn trái phiếu. Tổng số tiền huy động bị sử dụng không đúng phương án được phê duyệt của 2 doanh nghiệp này là hơn 1.600 tỷ đồng.
Theo Thanh tra Chính phủ, Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HoSE: KDH) chưa công bố đầy đủ các thông tin theo quy định như mục đích phát hành, thời điểm giải ngân, ngày dự kiến phát hành và thông tin tài sản bảo đảm. Đồng thời, doanh nghiệp này đã sử dụng hơn 100 tỷ đồng từ một số đợt phát hành không đúng phương án đã được phê duyệt.
Trong kết luận thanh tra vừa được công bố chính thức vào ngày 12/02/2026, Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền là một trong những cái tên bị Thanh tra Chính phủ điểm mặt với chuỗi vi phạm kéo dài từ khâu minh bạch thông tin đến quản lý dòng tiền trái phiếu.
Trong bối cảnh tăng cường quản lý thị trường tài chính, việc hoàn thiện khung pháp lý đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang phát huy hiệu quả rõ nét, góp phần nâng cao tính minh bạch, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và bảo đảm an toàn hệ thống tài chính quốc gia.
Sau giai đoạn tái cấu trúc sâu rộng, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) Việt Nam đang bước vào chu kỳ phát triển mới với nền tảng pháp lý hoàn thiện hơn, chất lượng phát hành được nâng cao và niềm tin nhà đầu tư dần phục hồi, hướng tới tăng trưởng ổn định, bền vững.
Sau giai đoạn khủng hoảng niềm tin, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đang bước vào một chu kỳ phát triển mới, nơi yêu cầu về minh bạch và kỷ luật tài chính được đặt lên hàng đầu.
Thanh tra Chính phủ đã chỉ ra hàng loạt tồn tại của các doanh nghiệp lớn trong việc chấp hành chính sách pháp luật về phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ và sử dụng nguồn tiền từ phát hành TPDN riêng lẻ.
Thanh tra Chính phủ vừa ban hành kết luận thanh tra hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại 26 doanh nghiệp với các vi phạm được xác định trong các khâu phát hành, công bố thông tin...
Thanh tra Chính phủ thực hiện thanh tra đối với 26 tổ chức phát hành 271 mã trái phiếu có tổng giá trị trên 119.778 tỷ đồng. Theo đó, nhiều doanh nghiệp bị điểm tên với hàng loạt vi phạm.
Sau khi phát hành lên tới gần 628.000 tỷ đồng trong năm 2025, hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã được khởi động trở lại ngay trong tháng đầu năm 2026.
Sau khi đạt mức 627.810 tỷ đồng trong năm 2025, hoạt động phát hánh trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tiếp tục khởi sắc trong tháng đầu năm 2026.
Tăng trưởng GDP 10% trở lên không phải là một con số viển vông nhưng đòi hỏi một sự thay đổi tư duy quyết liệt trong điều hành tài chính, không thể tiếp tục phụ thuộc hoàn toàn vào 'đôi chân' tín dụng ngân hàng và đầu tư công.
Tổ chức này còn dự báo thị trường TPDN sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2026. Riêng nhóm phi tài chính được dự báo sẽ phát hành 12,1 tỷ USD TPDN năm 2026, tăng 58,3% so với năm 2025, nhờ chính sách rõ ràng hơn và cải thiện hạ tầng.
Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 10% vào năm 2026, nhưng nguồn cung vốn quen thuộc là hệ thống ngân hàng đang phát đi tín hiệu quá tải. Câu hỏi hóc búa nhất lúc này là: Nguồn tiền này lấy ở đâu?
Sau giai đoạn trầm lắng kéo dài, thị trường bất động sản (BĐS) Việt Nam đang chứng kiến làn sóng dòng tiền quay trở lại với quy mô ngày càng rõ nét, đã tạo kỳ vọng về một chu kỳ tăng trưởng mới. Tuy nhiên, đằng sau 'dòng chảy' ồ ạt vẫn tiềm ẩn không ít thách thức, đòi hỏi sự điều tiết thận trọng để tránh lặp lại 'vết xe đổ' của các chu kỳ nóng – lạnh trước đây.
Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) vừa đưa ra đánh giá về tình hình thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam 2025 và triển vọng 2026 với những tín hiệu tích cực.
Chứng khoán ACB (ACBS) đạt lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 khoảng 1.254 tỷ đồng, tăng 49% so với 2024 và là mức cao kỷ lục trong lịch sử hoạt động. So với kế hoạch lợi nhuận 1.350 tỷ đồng mà ban lãnh đạo đặt ra, ACBS hoàn thành khoảng 93%.
Rời xa vùng đỉnh rủi ro khi tỷ lệ chậm trả giảm mạnh từ 12,2% xuống còn vỏn vẹn 1,3%, thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đang thực sự 'rã đông' sau cuộc thanh lọc khắc nghiệt.
Theo VISRating, niềm tin nhà đầu tư là một trong những yếu tố then chốt thúc đẩy hoạt động phát hành trên thị trường trong năm 2025.
Theo thống kê từ VIS Rating, Tập đoàn R&H, Helios, Hưng Thịnh Quy Nhơn, BOT Ninh Thuận và BCG Land là những đơn vị ghi nhận giá trị chậm trả trái phiếu cao nhất thị trường trong năm 2025. Trong đó, con số chậm trả thấp nhất trong nhóm này cũng ở mức 2.500 tỷ đồng.
Năm 2025 ghi nhận sự trở lại mạnh mẽ của hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp, với tổng giá trị phát hành mới đạt khoảng 624 nghìn tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ 2024. Trong đó, nhóm BĐS dân cư phát hành 126 nghìn tỷ đồng trái phiếu và chiếm hơn 20% tổng giá trị phát hành toàn thị trường.
Bước sang năm 2026, các kênh vốn trung và dài hạn được dự báo cải thiện về tổng thể với vai trò dẫn dắt ngày càng rõ của khu vực công và thị trường vốn.
Năm 2025, thị trường trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận sự cải thiện về hồ sơ tín nhiệm, hoạt động phát hành, khả năng xử lý nợ chậm trả và thanh khoản, tạo nền tảng cho triển vọng tăng trưởng trong năm 2026.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang bước vào hành trình tái định hình, với sự phục hồi đi kèm yêu cầu cao hơn về chất lượng, minh bạch và kỷ luật thị trường.
Năm 2025 khép lại với nhiều tín hiệu tích cực đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) Việt Nam, khi quy mô phát hành mới ghi nhận mức tăng trưởng mạnh, cơ cấu phát hành dần ổn định hơn so với giai đoạn nhiều biến động trước đó. Theo số liệu tổng hợp, tổng giá trị phát hành TPDN trong năm đạt xấp xỉ 590.600 tỷ đồng, trong đó kênh phát hành riêng lẻ tiếp tục giữ vai trò chủ đạo. Đáng chú ý, nhóm ngân hàng thương mại nổi lên như lực lượng dẫn dắt thị trường khi chiếm hơn 2/3 tổng giá trị phát hành mới.