Xã Chiềng Bằng trước đây được coi là vựa lúa của huyện Quỳnh Nhai, nhưng từ khi Nhà máy thủy điện Sơn La tích nước, Chiềng Bằng đã tập trung chuyển đổi cơ cấu sản xuất, khai thác hiệu quả gần 2.000 ha mặt nước hồ thủy điện để nuôi trồng, đánh bắt thủy sản, trở thành một trong những xã có diện tích nuôi trồng thủy sản lớn của huyện Quỳnh Nhai.