Dù dòng tiền gửi liên tục chảy mạnh vào hệ thống, áp lực cân đối thanh khoản của các ngân hàng vẫn hiện hữu khi tốc độ bơm vốn ra nền kinh tế được dự báo tăng mạnh trong thời gian tới.
Mặc dù Fed tăng lãi suất, song hai thị trường quan trọng là ngoại hối và lãi suất tại Việt Nam vẫn duy trì sự ổn định và sự ổn định này được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì trong năm nay.
Với khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì hoặc gia tăng mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ, Ngân hàng UOB dự báo tỷ giá USD/VNĐ ở mức 26.200 trong quý IV/2026, 26.100 trong quý I/2027, 26.000 trong quý II/2027 và 25.900 trong quý III/2027.
BSC và KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu VCB và NTP với giá mục tiêu lần lượt 77.800 đồng/CP và 73.200 đồng/CP, kỳ vọng tăng trưởng nhờ chính sách và thoái vốn.
Nợ xấu của HSBC Việt Nam giảm xuống 0,38% dư nợ vào cuối tháng 6/2026, nhưng chi phí dự phòng rủi ro tín dụng lại tăng tới 260%, khiến tốc độ tăng lợi nhuận chậm hơn đáng kể so với mức tăng của lợi nhuận trước dự phòng. Đổi lại, tỷ lệ bao phủ nợ xấu đã vượt 200%, trong khi tỷ lệ an toàn vốn tiếp tục được cải thiện.
Mặt bằng lãi suất niêm yết nhóm ngân hàng quốc doanh giữ ở mức 6,8%/năm, trong khi các gói gửi lớn đạt 8%/năm giữa bối cảnh thanh khoản hệ thống dần cải thiện.
Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng 60,2 nghìn tỷ đồng trong tháng 8, khi nhu cầu vốn ngắn hạn tăng. Cùng với các điều chỉnh về LDR, cơ cấu nguồn vốn và tiền gửi Kho bạc Nhà nước, cơ chế tái cấp vốn dự kiến tiếp tục hỗ trợ thanh khoản, khi vốn trung và dài hạn chỉ chiếm 16% tổng nguồn vốn huy động.
Trong 6 tháng đầu năm 2026, Shinhan Bank ghi nhận 2.589,8 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, trong bối cảnh thu nhập lãi và dịch vụ tiếp tục tăng trưởng, còn dư nợ cho vay khách hàng tăng 6,2%.
Các công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị tích cực đối với các cổ phiếu BMP, REE và HDB, trong khi duy trì quan điểm trung lập đối với CTR.
Tín dụng tăng nhanh hơn huy động, nới khoảng cách lên 2,8 triệu tỷ đồng, gia tăng nhiều sức ép. Trong khi nợ xấu gây “kẹt” dòng tiền quay vòng, các ngân hàng tìm cách đa dạng nguồn vốn, còn nhà điều hành dùng nhiều công cụ “nới” không gian thanh khoản, đáp ứng nhu cầu tín dụng tăng cao cuối năm.
Các ngân hàng Việt đang trở lại thị trường vay hợp vốn quốc tế, với khoảng 3,4 tỷ USD đã ký và đang triển khai. Lãi suất vay USD ước khoảng 5 - 5,3%, chưa gồm chi phí phòng ngừa rủi ro tỷ giá và phí thu xếp. Tuy không rẻ hơn huy động trong nước, nhưng nguồn vốn này có kỳ hạn dài, ổn định, giúp giảm áp lực thanh khoản.
Tại ngày 30/6/2026, tỷ lệ LDR (dư nợ cho vay/tiền gửi khách hàng) toàn ngành đã tăng lên 114% từ mức 108% của cùng kỳ năm trước, phản ánh áp lực huy động hiện hữu khiến các nhà băng tiếp tục chuyển dịch sang một số nguồn huy động khác bao gồm vay liên ngân hàng.
Tín dụng tiếp tục tăng mạnh trong khi huy động vốn chưa theo kịp đang tạo sức ép lên thanh khoản và chi phí vốn của các ngân hàng, khiến dư địa giảm lãi suất cho vay ngày càng thu hẹp.
Khi vốn đã sẵn sàng, khả năng triển khai dự án, mở rộng công suất và biến dòng tiền thành doanh thu sẽ quyết định mức độ tăng trưởng thực tế của nền kinh tế.
Cuộc đua tăng vốn không chỉ thay đổi đáng kể quy mô tài chính của các ngân hàng mà còn hứa hẹn tạo ra những cuộc đổi ngôi ngoạn mục tại bảng xếp hạng vốn điều lệ trong toàn hệ thống trong thời gian tới.
Theo ông Đỗ Thanh Tùng - Phó phòng Phân tích Ngành và Doanh nghiệp - Trung tâm Phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), ngành ngân hàng nửa đầu năm 2026 ghi nhận sự tăng tốc của lợi nhuận, nhờ tín dụng cao và NIM phục hồi, song đằng sau bức tranh tích cực này, huy động vốn vẫn là "điểm nghẽn". Trong bối cảnh đó, tỷ giá có thể được “lỏng tay” hơn để hỗ trợ ổn định lãi suất.
Trong khi tín dụng và lợi nhuận toàn ngành ghi nhận đà tăng trưởng tích cực trong quý II/2026, thì áp lực từ chi phí vốn neo cao và tỷ lệ nợ xấu chạm mốc 1,97% đang đặt ra bài toán khó cho nửa cuối năm. Chứng khoán Shinhan dự báo bức tranh ngành sẽ phân hóa mạnh, đòi hỏi nhà đầu tư phải chọn lọc kỹ chiến lược "an toàn" hay "tăng trưởng".
Việc HDBank thực hiện tối ưu hóa thu nhập trên một khách hàng vừa tạo nên thu nhập cho ngân hàng vừa có khả năng hiểu biết khách hàng khác.
Bên cạnh câu chuyện lãi suất, nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng đang nhận được sự quan tâm khi tăng trưởng lợi nhuận trong quý 2 vừa qua đạt gần 25%. Đây được đánh giá là mức tăng trưởng khá tích cực đối với nhóm ngân hàng.
S&I Ratings ước tính NIM (ttm) của 27 ngân hàng niêm yết tại cuối quý II tiếp tục giảm nhẹ 0,05 điểm % so với cuối năm 2025 và giảm 0,02 điểm % so với quý trước, xuống 3,02%.
Chứng khoán Shinhan Việt Nam cho rằng mặt bằng lãi suất cao đã làm giảm sức hút của cổ phiếu ngân hàng, khiến định giá toàn ngành hiện đã lui về dưới mức trung bình 5 năm dù lợi nhuận quý II tăng tốt.
Theo các chuyên gia, cầu tín dụng cao sẽ tiếp tục là động lực cho tăng trưởng thu nhập của ngành ngân hàng thời gian tới.
Báo cáo tài chính bán niên 2026 của Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) vừa công bố ghi nhận lợi nhuận trước thuế 2.470 tỷ đồng, tăng 30,5% so với cùng kỳ. Trong bối cảnh ngành ngân hàng chịu áp lực cạnh tranh gay gắt về lãi suất và chi phí vốn, việc OCB giữ được đà tăng trưởng trên 30% đến từ hai yếu tố chính: Mở rộng tín dụng nhanh hơn mặt bằng chung và tiết giảm chi phí nhờ vận hành số.
Tiền gửi KBNN tại 4 ngân hàng quốc doanh đạt hơn 715.000 tỷ đồng cuối quý II, tăng 45% so với cuối năm 2025, tạo thêm dư địa hỗ trợ thanh khoản.
Theo MBS Research, dù tín dụng tăng nhanh hơn huy động, nhưng lợi thế CASA và chất lượng tài sản giúp Vietcombank có thêm dư địa điều hành trong nửa cuối năm.
Báo cáo phân tích của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) ghi nhận thanh khoản hệ thống ngân hàng đã bớt căng thẳng nhờ các điều chỉnh chính sách linh hoạt trong tháng 6 và tháng 7/2026. Dù vậy, những vấn đề mang tính cấu trúc trên bảng cân đối kế toán, đặc biệt là sự chênh lệch kỳ hạn nguồn vốn, đang tạo rào cản khiến mặt bằng lãi suất khó bước vào chu kỳ giảm bền vững.
Dù các ngân hàng liên tục công bố những gói tín dụng ưu đãi với mức giảm từ 0,5 - 2%/năm, nhưng mặt bằng lãi suất trên thị trường vẫn chưa thực sự bước vào một xu hướng hạ nhiệt bền vững. Câu hỏi đặt ra là vì sao thanh khoản hệ thống đã bớt căng thẳng mà dòng tiền rẻ vẫn chưa thực sự lan tỏa mạnh mẽ vào nền kinh tế.
Sau khi hoàn tất việc mua lại phần vốn còn lại tại Vietcombank – Bonday – Benthanh, Vietcombank lần đầu hợp nhất công ty sở hữu Vietcombank Tower vào báo cáo tài chính, qua đó hé lộ khối tài sản hơn 9.000 tỷ đồng.